通脹問題除了增加現時市民的生活負擔外，亦可能會影響他們的退休生活。有調查發現，有65%未退休人士擔心通脹問題會影響退休生活，同時他們估計平均需要390萬元的儲蓄才足夠退休後所用。
恆生銀行委託尼爾森公司，在4月進行一項有關港人退休問題的調查，訪問了1,000位25至65歲的市民。調查發現，有65%未退休的受訪者表示，因為現時物價高漲，擔憂自己的退休儲備不足以應付將來的生活。另外有23%的人擔心醫療開支增加影響退休生活質素。
調查公司亦邀請未退休的受訪者，預計將來的退休生活及所需儲蓄。
發現受訪市民希望可以維持現時相若的生活質素，退休後每月需要約10,499元，比現時的生活費少約3,000元。
平均需要在退休前儲蓄夠390萬元，方足夠應付退休後的生活，其中家庭平均每月收入少於25,000元的低收入人士，目標是311萬元；平均月入25,000元至59,999元中產人士的目標為360萬元；月入高於60,000元的高收入人士則要1,100萬元。
僅3成人有準備退休儲蓄
雖然他們已能預計退休後所需，但同時有半數受訪者卻未有對退休計劃作認真考慮，更談及作實際行動。只有32%的人表示已為將來退休作好準備。調查亦發現，已作好準備的人，有87%人有信心可以應付退休後的開支。相反未有計劃的人，只有56%人有信心。
恆生銀行總經理(個人理財及財富管理業務)梁永祥表示，市民應在30歲開始為退休定下財政目標，越早做好準備，就越有信心能達標。
在所有已退休的受訪者中，有60%人的退休儲備不足100萬元。受訪者平均儲備了60萬元作退休金之用。他們生活費的收入來源，有43%的人是倚靠子女給予，有26%的人靠投資或儲蓄。
另外，有10%是倚靠政府的援助金，4%的人是倚靠強積金或公積金作主要收入來源。但當中有47%的受訪者認為他們的退休金，完全或頗不足夠應付現時的生活開支，只有29%的人表示足夠。 (都市)
資料來源: 都市日報 26 June 2008
比較投資物業與股票的利弊（二）
2008年6月16日 星期一
上期提到讀者來函詢問投資物業與股票的利弊，今日筆者便簡單地從三個角度 ──回報能力、變現能力及風險分散能力，協助該名讀者分析這兩種投資工具。筆者相信該位讀者是小投資者，擁有的資金不會太多，所以筆者估計該位讀者就算投資物業市場，也只是打算 買一個物業單位作投資用途。
（一）回報能力：投資物業是槓桿比例的投資，因為投資者只需投放三成首期，再向銀行申請樓宇按揭，便能 置物業。由於是槓桿式投資，撇除利息開支後，回報比率可以很高。舉例說，有些市民在零三年沙士的時候， 入位於西九龍的物業單位，由當時的數 萬元，在五年間升至現時的千多萬，回報非常可觀。至於股票，回報能力視乎股票的質素，有些優質股票可以隨 韟~月有倍數的升幅。因此，如果物業或股票都是優質，兩者回報能力都應該令該位讀者滿意。要注意的是，如果物業或股票價格下跌，股票只會令你資產減少，而物業或會令你成為負資產。
(二）變現能力：相對股票，物業的變現能力較低。物業要找到其他買家「接貨」，投資者才能將物業變現。如果投資者突然需要現金，有機會不能立即找到買家，將物業出售套現，結果被物業鎖死資金。
（三）風險分散能力：以同樣投入的資金為例，投資物業市場只能 買一個物業單位，而投資股票市場則可買多種股票，如選擇股票種類恰當，或多或少可以達到分散風險的目的。舉例說，投資物業只能 買某一屋苑的單位，但在股票市場可同一時間 入進取型股票、金融股及保守 公用股等，分散風險。
任何投資沒有絕對的好與壞，否則不會有些人選擇投資物業市場，有些人選擇投資股票市場。既然該位讀者表明對物業市場沒有信心，為甚麼不找尋其他投資工具？在投資市場 G，投資工具五花八門，多不勝數，細心尋覓，應該可以找到合意的投資工具。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
（一）回報能力：投資物業是槓桿比例的投資，因為投資者只需投放三成首期，再向銀行申請樓宇按揭，便能 置物業。由於是槓桿式投資，撇除利息開支後，回報比率可以很高。舉例說，有些市民在零三年沙士的時候， 入位於西九龍的物業單位，由當時的數 萬元，在五年間升至現時的千多萬，回報非常可觀。至於股票，回報能力視乎股票的質素，有些優質股票可以隨 韟~月有倍數的升幅。因此，如果物業或股票都是優質，兩者回報能力都應該令該位讀者滿意。要注意的是，如果物業或股票價格下跌，股票只會令你資產減少，而物業或會令你成為負資產。
(二）變現能力：相對股票，物業的變現能力較低。物業要找到其他買家「接貨」，投資者才能將物業變現。如果投資者突然需要現金，有機會不能立即找到買家，將物業出售套現，結果被物業鎖死資金。
（三）風險分散能力：以同樣投入的資金為例，投資物業市場只能 買一個物業單位，而投資股票市場則可買多種股票，如選擇股票種類恰當，或多或少可以達到分散風險的目的。舉例說，投資物業只能 買某一屋苑的單位，但在股票市場可同一時間 入進取型股票、金融股及保守 公用股等，分散風險。
任何投資沒有絕對的好與壞，否則不會有些人選擇投資物業市場，有些人選擇投資股票市場。既然該位讀者表明對物業市場沒有信心，為甚麼不找尋其他投資工具？在投資市場 G，投資工具五花八門，多不勝數，細心尋覓，應該可以找到合意的投資工具。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
比較投資物業與股票的利弊（一）
最近有讀者來函，請教筆者投資樓房及股票的利與弊。該位讀者現將每月收入30%投資在月供股票，並對 買樓房失去信心。筆者認為，投資的第一個目的是避免令資產被通脹蠶食，其次是透過投資，將資產增值，保障未來及日後的退休生活。要記 鞳A投資不是要同人比較，不需要因為別人投資物業或股票賺取很多金錢而眼紅，最重要是透過投資，增加資產值，從而滿足個人或家庭財務需要，又或達到某些理財目標，這已經是一個很好的理財計劃。
筆者曾提及，每名投資者對風險與回報的取態不同，所以他們的投資分布，及他們選擇的投資工具，也會不盡相同。有些投資者偏向保守，所以他們會選擇風險及回報較低的投資工具。如果強逼他們選擇高風險的投資工具，他們或會因害怕金錢損失，擔驚不已，造成龐大的心理壓力，未有機會賺錢，便輸掉精神健康，實在不值得。究竟投資令你「睡得安」好，還是「吃得好」吸引，每名投資者的選擇不同。
現時，面對高通脹率及低銀行存款利率，升斗市民要找尋其他投資工具增加回報，變得越來越逼切，可是，不要因此而心急投資。筆者曾對同事笑言，雖然將金錢存放在銀行只能賺取微薄的利息，但相對在錯誤時間投資股票，令到金錢「自行貶值」，前者的情況還是比較好。假若你在去年股市高峰期 入了國內保險股，你將會面對的投資損失是：
從上述例子可見，選擇合適的投資工具與投資時機同樣非常重要。篇幅所限，下期會分析投資股票及物業的利與弊。重要的是，理財是令我們駕馭金錢，而不是被金錢駕馭，人若變成金錢奴隸，理財也沒啥意義。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
筆者曾提及，每名投資者對風險與回報的取態不同，所以他們的投資分布，及他們選擇的投資工具，也會不盡相同。有些投資者偏向保守，所以他們會選擇風險及回報較低的投資工具。如果強逼他們選擇高風險的投資工具，他們或會因害怕金錢損失，擔驚不已，造成龐大的心理壓力，未有機會賺錢，便輸掉精神健康，實在不值得。究竟投資令你「睡得安」好，還是「吃得好」吸引，每名投資者的選擇不同。
現時，面對高通脹率及低銀行存款利率，升斗市民要找尋其他投資工具增加回報，變得越來越逼切，可是，不要因此而心急投資。筆者曾對同事笑言，雖然將金錢存放在銀行只能賺取微薄的利息，但相對在錯誤時間投資股票，令到金錢「自行貶值」，前者的情況還是比較好。假若你在去年股市高峰期 入了國內保險股，你將會面對的投資損失是：
從上述例子可見，選擇合適的投資工具與投資時機同樣非常重要。篇幅所限，下期會分析投資股票及物業的利與弊。重要的是，理財是令我們駕馭金錢，而不是被金錢駕馭，人若變成金錢奴隸，理財也沒啥意義。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
節錄自曹仁超 - 投資者日記 2008-06-12
債王格羅斯認為，過去二十五年美國CPI反覆回落期結束，今天世界已變，我地再次進入CPI上升周期。
美國精算師協會調查結果顯示，通脹係退休人士最大威脅；尤其食物及燃料真係避無可避。唔少人計劃四十五歲前退休，我老曹一直指為荒謬（除非你身家大把）。過去唔少人認為投資股票每年回報率可達10％至12％，投資債券每年回報率6％，而CPI升幅每年只有3％至5％，因此每年實質回報（扣除通脹）可達6.5％……。試諗，1973年擁有100萬元（當年已算係非常有銀之士），到2008年（如1973年四十五歲退休，今年剛剛好八十歲）今年生活質素如何？同樣理由，今天擁有1000萬元（購買力仍唔及1973年100萬元），現年四十五歲者，三十五年後又點？更何況香港黃金三十年（1967至97年）已結束。1997年投資股票至今十年升幅小於50％，1997年投資住宅樓至今仍較1997年低20％；存款收息更少得可憐，而過去十年CPI升幅平均每年3％……。
據美國統計數字，退休後大部分人生活水平都只能維持工作時期70％（即大部分人都要節衣縮食），到去世之前仍唔使為錢而煩惱打工仔只佔退休人口4％（真係好少）！上述說話幾逆耳，但肯定係忠言。
美國精算師協會調查結果顯示，通脹係退休人士最大威脅；尤其食物及燃料真係避無可避。唔少人計劃四十五歲前退休，我老曹一直指為荒謬（除非你身家大把）。過去唔少人認為投資股票每年回報率可達10％至12％，投資債券每年回報率6％，而CPI升幅每年只有3％至5％，因此每年實質回報（扣除通脹）可達6.5％……。試諗，1973年擁有100萬元（當年已算係非常有銀之士），到2008年（如1973年四十五歲退休，今年剛剛好八十歲）今年生活質素如何？同樣理由，今天擁有1000萬元（購買力仍唔及1973年100萬元），現年四十五歲者，三十五年後又點？更何況香港黃金三十年（1967至97年）已結束。1997年投資股票至今十年升幅小於50％，1997年投資住宅樓至今仍較1997年低20％；存款收息更少得可憐，而過去十年CPI升幅平均每年3％……。
據美國統計數字，退休後大部分人生活水平都只能維持工作時期70％（即大部分人都要節衣縮食），到去世之前仍唔使為錢而煩惱打工仔只佔退休人口4％（真係好少）！上述說話幾逆耳，但肯定係忠言。
創富理財：從大自然災害看保險
2008年6月4日 星期三
早陣子，四川一場8級大地震，造成了極大的人命傷亡及財物損失。在發生災害後的第四天，官方公布地震所造成的死亡人數超過15,000人，有風險評估公司估計，四川汶川縣地震所造成的財物損失，可能超過200億美元。筆者相信此文見報當日，人命傷亡及財物損失的數字會更為明朗及確實。
對於大自然的災害，人類彷彿毫無招架的能力，這次災難再次提醒人們生命的可貴，以及保險的重要性。災害或意外的來臨並沒有預示，一旦災害或意外發生，可對人造成嚴重的負面影響，重則喪失生命、家庭失去經濟支柱；輕則為家庭帶來沉重財務負擔，所以保險在這些風險事件上，擔當重要功能，減輕投保人面對風險事件時所承擔的財務壓力。
保險的種類有很多，以人壽保險為例，一般人的保額應為他的年薪6至8倍。如果一名會計師月入40,000元，他的人壽保險保額最少應為2,880,000元 (40,000 x 12 x 6)。當然，有些人會按實際現實情況(needs approach)而決定，例如將葬禮的開支、未償還的貸款以及親人所需的生活費相加，其總和便是保障的金額。
除了人壽保險外，大多數人通常也會購買永久傷殘保險及危疾保險。一般而言，永久傷殘保險的保額最少應是投保人年薪10至15倍，再加上他現有債務的金額；而危疾保險的保額最少應是投保人年薪5倍及他未償還的貸款。
至於財產保險，筆者建議先列一張清單，以知道那些財產可能需要投保，例如樓房、房屋內的貴重物品、汽車等，及評估它們的合理價值。然後，投保人便要將財產保險分類，劃分哪些財產保險是必需的(essential)、哪些是理想的(desirable)、哪些是可有可無的(optional)。
當然，正如購買其他產品一樣，比較各間保險公司的保險詳情是不可或缺的。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
對於大自然的災害，人類彷彿毫無招架的能力，這次災難再次提醒人們生命的可貴，以及保險的重要性。災害或意外的來臨並沒有預示，一旦災害或意外發生，可對人造成嚴重的負面影響，重則喪失生命、家庭失去經濟支柱；輕則為家庭帶來沉重財務負擔，所以保險在這些風險事件上，擔當重要功能，減輕投保人面對風險事件時所承擔的財務壓力。
保險的種類有很多，以人壽保險為例，一般人的保額應為他的年薪6至8倍。如果一名會計師月入40,000元，他的人壽保險保額最少應為2,880,000元 (40,000 x 12 x 6)。當然，有些人會按實際現實情況(needs approach)而決定，例如將葬禮的開支、未償還的貸款以及親人所需的生活費相加，其總和便是保障的金額。
除了人壽保險外，大多數人通常也會購買永久傷殘保險及危疾保險。一般而言，永久傷殘保險的保額最少應是投保人年薪10至15倍，再加上他現有債務的金額；而危疾保險的保額最少應是投保人年薪5倍及他未償還的貸款。
至於財產保險，筆者建議先列一張清單，以知道那些財產可能需要投保，例如樓房、房屋內的貴重物品、汽車等，及評估它們的合理價值。然後，投保人便要將財產保險分類，劃分哪些財產保險是必需的(essential)、哪些是理想的(desirable)、哪些是可有可無的(optional)。
當然，正如購買其他產品一樣，比較各間保險公司的保險詳情是不可或缺的。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
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