上期提到讀者來函詢問投資物業與股票的利弊，今日筆者便簡單地從三個角度 ──回報能力、變現能力及風險分散能力，協助該名讀者分析這兩種投資工具。筆者相信該位讀者是小投資者，擁有的資金不會太多，所以筆者估計該位讀者就算投資物業市場，也只是打算 買一個物業單位作投資用途。
（一）回報能力：投資物業是槓桿比例的投資，因為投資者只需投放三成首期，再向銀行申請樓宇按揭，便能 置物業。由於是槓桿式投資，撇除利息開支後，回報比率可以很高。舉例說，有些市民在零三年沙士的時候， 入位於西九龍的物業單位，由當時的數 萬元，在五年間升至現時的千多萬，回報非常可觀。至於股票，回報能力視乎股票的質素，有些優質股票可以隨 韟~月有倍數的升幅。因此，如果物業或股票都是優質，兩者回報能力都應該令該位讀者滿意。要注意的是，如果物業或股票價格下跌，股票只會令你資產減少，而物業或會令你成為負資產。
(二）變現能力：相對股票，物業的變現能力較低。物業要找到其他買家「接貨」，投資者才能將物業變現。如果投資者突然需要現金，有機會不能立即找到買家，將物業出售套現，結果被物業鎖死資金。
（三）風險分散能力：以同樣投入的資金為例，投資物業市場只能 買一個物業單位，而投資股票市場則可買多種股票，如選擇股票種類恰當，或多或少可以達到分散風險的目的。舉例說，投資物業只能 買某一屋苑的單位，但在股票市場可同一時間 入進取型股票、金融股及保守 公用股等，分散風險。
任何投資沒有絕對的好與壞，否則不會有些人選擇投資物業市場，有些人選擇投資股票市場。既然該位讀者表明對物業市場沒有信心，為甚麼不找尋其他投資工具？在投資市場 G，投資工具五花八門，多不勝數，細心尋覓，應該可以找到合意的投資工具。
蘇偉文教授
香港中文大學工商管理學院財務學系
資料來源: 都市日報
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