紐 約 大 學 商 學 院 教 授 魯 賓 尼 昨 天 在 港 出 席 香 港 總 商 會 舉 行 的 午 餐 會 時 指 ， 雖 然 市 場 共 識 認 為 股 市 先 行 於 經 濟 6 個 月 ， 但 他 指 這 並 不 正 確 ， 他 認 為 熊 市 仍 未 完 結 。 他 對 本 港 商 界 續 發 表 言 論 ， 表 明 現 時 股 市 回 升 只 是 熊 市 反 彈 。
這 名 因 準 確 預 測 金 融 海 嘯 而 聲 名 大 噪 的 教 授 認 為 股 市 要 經 歷 多 次 的 調 整 ， 才 有 機 會 接 近 真 正 的 底 部 ， 而 現 時 股 市 仍 有 三 大 「 驚 嚇 」 。
第 一 ， 美 國 經 濟 持 續 負 增 長 ， 若 美 國 經 濟 增 長 是 2% 而 不 是 負 2% ， 將 會 令 市 場 詫 異 ， 又 預 期 歐 洲 及 日 本 表 現 更 差 ， 明 年 可 能 會 持 續 收 縮 ， 所 以 市 場 「 驚 嚇 」 較 大 ， 令 熊 市 持 續 ； 第 二 ， 經 濟 收 縮 及 通 縮 影 響 下 ， 金 融 機 構 及 非 金 融 機 構 的 利 潤 今 明 兩 年 都 會 較 弱 ， 令 市 場 繼 續 處 於 熊 市 ； 第 三 ， 金 融 震 盪 會 令 不 明 朗 因 素 繼 續 存 在 。
魯 賓 尼 又 指 出 ， 如 果 失 業 率 上 升 到 10% 至 11% ， 銀 行 借 貸 違 約 率 上 升 ， 將 會 令 銀 行 出 現 嚴 重 問 題 ， 他 認 為 銀 行 將 出 現 的 問 題 比 想 像 中 更 大 ， 加 上 對 冲 基 金 可 能 會 繼 續 去 槓 桿 化 （ deleveraging ） ， 加 上 全 球 經 濟 現 時 未 見 好 轉 及 企 業 盈 利 偏 低 ， 為 股 市 氣 氛 帶 來 憂 慮 。
他 對 美 國 經 濟 同 樣 悲 觀 ， 指 出 負 面 因 素 包 括 零 售 銷 售 、 房 屋 等 均 呈 現 下 跌 ， 但 相 信 早 前 急 跌 後 ， 跌 幅 將 放 緩 。
他 預 期 ， 美 國 今 年 失 業 率 將 升 至 10% ， 明 年 將 進 一 步 升 至 11% ， 全 年 經 濟 會 收 縮 ， 第 四 季 衰 退 約 2% ， 就 算 明 年 復 蘇 ， 幅 度 也 是 極 輕 微 ， 預 期 約 0.5% 。 他 指 出 ， 衰 退 期 達 24 個 月 。
他 估 計 ， 整 個 金 融 海 嘯 從 高 峯 期 至 今 ， 美 國 金 融 體 系 損 失 最 終 達 3.6 萬 億 美 元 ， 半 數 來 自 美 國 銀 行 、 交 易 商 及 經 紀 人 。 他 引 述 數 據 ， 指 目 前 全 球 會 損 失 4 萬 億 美 元 ， 而 美 國 已 損 失 達 3.1 萬 億 美 元 ， 離 他 的 預 測 不 遠 ， 相 信 最 終 很 多 美 國 金 融 機 構 會 資 不 抵 債 。
魯 賓 尼 （ Nouriel Roubini ） 簡 歷
現 職‧ 紐 約 大 學 斯 特 恩 商 學 院 經 濟 學 與 國 際 商 業 系 教 授
‧ 經 濟 顧 問 公 司 RGE Monitor 主 席
‧ 美 國 國 家 經 濟 研 究 局 （ NBER ） 研 究 員
‧ 英 國 經 濟 政 策 研 究 中 心 （ CEPR ） 研 究 員
學 歷
‧ 哈 佛 大 學 經 濟 學 博 士
‧ 意 大 利 博 科 尼 大 學 經 濟 學 學 士
測 市 預 言
05 年 ： 樓 價 以 非 理 性 速 度 上 升 ， 樓 市 將 拖 垮 經 濟
06 年 9 月 ： 警 告 美 國 快 現 史 無 前 例 的 樓 市 崩 潰 及 石 油 危 機 ， 消 費 者 信 心 會 急 跌 ， 最 終 導 致 大 衰 退
08 年 初 ： 美 國 樓 市 衰 退 及 消 費 信 貸 出 現 巨 額 損 失
08 年 2 月 ： 華 爾 街 將 有 一 家 甚 至 更 多 投 資 銀 行 倒 閉 *
08 年 9 月 ： 美 國 會 拖 累 全 球 經 濟 齊 齊 步 入 衰 退
09 年 1 月 ： 09 年 形 勢 更 惡 劣 ， 最 壞 時 刻 在 眼 前 ， 重 申 美 國 衰 退 至 少 要 跨 越 今 年 底 ， 「 金 磚 四 國 」 更 無 一 倖 免 ， 中 國 經 濟 會 「 硬 着 陸 」
*08 年 3 月 貝 爾 斯 登 倒 閉 ， 9 月 雷 曼 兄 弟 破 產 ， 高 盛 及 摩 根 士 丹 利 亦 轉 型 為 傳 統 銀 行
資料來源: appledaily
發表文章
0 意見:
張貼留言